上海财经大学学报

2004, (01) 39-45

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政策对股票市场转折点的影响
Effect of Policy on Stock Market at Turnovers

陆蓉,徐龙炳

摘要(Abstract):

政策对股票市场影响巨大,特别是在股票市场的高峰和低谷时期政策的影响是极其重要的,因为它可能改变股票价格原来的运行方向,从而使价格产生较大的波动。 本文采用EGARCH模型度量了股票市场在转折点时期的政策效应。首先对股市的峰、谷值窗口进行划分,对没有政策影响时的转折点时期的股指收益进行预测,然后将总样本根据研究范围的不同划分9个子样本,将牛、熊市分开,对股市转折点时期的政策效应进行了度量并做显著性检验。所得结果对政府制订政策和投资者投资决策具有一定的意义。

关键词(KeyWords): 峰;谷;股票市场;政策效应

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家社会科学基金(03CJY024);;国家自然科学基金(70273062)

作者(Author): 陆蓉,徐龙炳

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DOI: 10.16538/j.cnki.jsufe.2004.01.006

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